本文摘要：2019年煤价将如何回头，煤企日子好过吗？

2019年煤价将如何回头，煤企日子好过吗？煤炭运力怎么样？作为煤炭资源大省的山东，所产煤炭主要销往何处？煤企兼并重组不会持续吗？日前，在我国煤炭开采行业中名列全国第38名的济宁矿业集团有限公司（下称济宁矿业），在银行间市场公布中期票据筹措说明书，对一些行业内的关键信息展开了透漏。公铁水客货将全面全线贯通此次，济宁矿业白鱼发售金额为5亿元、期限3年的中期票据，所筹措的资金将用作偿还债务银行短期借款。经济导报记者注意到，截至2019年3月末，济宁矿业仍未结清的银行短期借款余额为40.23亿元，长期借款余额为18.51亿元，长年应付款1420万元，应付债券14.86亿元。

从经营数据看，2016至2018年以及2019年1至3月，济宁矿业营业收入分别为44.60亿元、61.89亿元、74.75亿元和21.15亿元，营业收入呈圆形快速增长态势；同期，其净利润分别为2.47亿元、9.43亿元、5.24亿元和-2264万元，呈现出一定的波动趋势。而2018年净利润较2017年减少4.19亿元，主要系由济宁矿业旗下霄云煤矿自然灾害事件投产、产量增加所致。2019年10月，公司济矿铁水客货项目构建公铁水客货全面全线贯通，2020年公司整体运营指标将不会大幅度提高。

济宁矿业回应。值得注意的是，因煤炭行业是资本密集型行业，必须大规模的资金反对且投资规模较小，建设周期较长，2016年至2018年及2019年3月末，济宁矿业资产负债率分别为72.98%、72.30%、71.47%和73.56%。同时，公司流动负债分别超过74.15亿元、105.27亿元、103.40亿元、110.55亿元，占到总负债的比例分别为70.61%、82.88%、76.47%和73.69%，近两年保持在75%以上。此外，2016年至2018年及2019年3月末，济宁矿业流动资产占到总资产的比例分别为22.80%、33.37%、32.80%、40.08%，速动资产占到总资产的比例分别为21.92%、32.20%、31.63%、39.05%，流动比率分别为0.44、0.56、0.55、0.74，速动比亲率分别为0.43、0.54、0.53、0.72。

由此可见，公司流动指标大幅稳定增长态势，资产流动性水平一般，不存在资产流动性指标较低的风险。在评级方面，中诚信国际指出，2018年公司之后维持了一定的区位优势以及煤种优良的优势，随着煤炭价格回落，公司盈利及获现水平亦有所提高，但也注目到企业期间费用管理能力尚待强化、短期债务压力较小等因素对公司运营和信用水平的影响，保持济宁矿业的主体信用等级为AA，评级未来发展为平稳。

煤炭消费将持续高位波动此前，山东省煤炭资源根本性统合工作早已基本已完成，由新汶矿业集团、枣庄矿业集团、肥城矿业集团、淄博矿业集团、临沂矿业集团、龙口矿业集团6家省属国有煤矿业务重新组建山东能源集团，此次资源整合并不牵涉到济宁矿业。虽然目前济宁矿业在济宁市范围内不不存在被吞并统合的风险，但是在山东省范围内，不回避未来不存在被吞并统合的有可能。济宁矿业透漏。经济导报记者注意到，在煤炭资源大市的济宁，其资源储量占到到山东省煤炭资源的60%。

除济宁矿业外，还享有兖矿集团、山东能源集团辖下的部分矿井。那么，各煤矿间的同行业竞争如何呢？兖矿集团年产量过亿吨，以铁路运输居多，主要放往上海、江苏等沿铁路重点用煤工业市。山东能源集团煤炭销路也主要为铁路运输，与济宁矿业主要放往水路、公路比较繁盛的市场区域差距太远。回应，济宁矿业回应，济宁辖区内另外还有其他煤矿十几家，产量一般在20万吨至100万吨，煤炭品种比较单一，对公司皆不包含过于大的同行业竞争。

从影响煤矿发展的关键因素运力供应来看，铁路和港口煤炭运输从中长期看将呈现出严格态势。全国最重要的煤炭运输大通道大秦线还可以减少3000万至4000万吨的运输能力，铁路环渤海龙骨煤炭能力将获得更进一步强化。

从结构上看，获益于蒙华（吉）铁路、山西中南部铁路，三西地区（山西、陕西、蒙西）地区十三五期间运煤铁路将获得明显改善。济宁矿业透漏。在济宁矿业显然，2018年，对于煤企来说，是收成的一年。随着煤炭行业供给侧改革的前进，去生产能力效果显著，煤价全年都保持高位波动。

2019年，煤企兼并重组将持续展开，大型煤企更为强劲，还有大批僵尸企业将加快解散市场。我国经济的发展早已逐步从高速快速增长阶段向高质量发展阶段过渡性，尽管有天气及新能源等不确定性因素的经常出现，以及环保政策发力，然而2019年的煤炭消费不受经济形势影响依然不会持续高位波动。

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